Avrupa lojistik hisseleri, kilit oyuncular rehberlik değişikliklerine işaret ederken baskı altında
Investing.com – Avrupa lojistik hisseleri, talep yumuşarken ve kazanç beklentileri baskı altına girerken 2025’in zorlu bir sonuna doğru ilerliyor.
Yılın başlarında yaşanan talep artışının ardından, üçüncü çeyrek sektör genelinde daha zayıf hacimlere ve düşen navlun oranlarına sahne oldu, bu da şirketleri tam yıl rehberliklerini düşürmeye hazırlıyor.
Bernstein analistleri, dört büyük Avrupa lojistik oyuncusundan üçünün görünümlerini düşürmesini bekliyor; sadece Maersk’in ikinci yarıda başabaş noktasını yakalaması durumunda tahminlerini koruyacağı öngörülüyor.
Bu arka plan karşısında, dikkatler giderek DB Schenker’in DSV’ye entegrasyonu ve DHL’deki marj baskıları gibi şirkete özgü performans faktörlerine kayıyor.
DSV, sektörde en yakından izlenen hisse senedi olarak öne çıkıyor. Danimarkalı grup, dünyanın en büyük nakliye şirketi olarak konumunu sağlamlaştıran DB Schenker’in satın alımını entegre etme sürecinin ortasında bulunuyor.
Düşen okyanus gelirleri ve zayıflayan ticaret akışlarından kaynaklanan zorluklara rağmen, entegrasyonun iyi ilerlediği ve sinerji gerçekleşmesinin daha hızlı olması beklendiği belirtiliyor.
Bernstein, 2025 FVÖK rehberlik aralığını daha önceki 19,5 milyar-21,5 milyar DKK’dan 19,5 milyar-20,5 milyar DKK’ya düşürdü, ancak düşük değerleme ve uygulama konusundaki güven nedeniyle “outperform” notunu korudu. Hisse senetleri 29.09.2022 tarihinde 1.264,50 DKK’dan kapanırken, 1.700,00 DKK’lık hedef fiyat %20’den fazla yükseliş potansiyeli sunuyor.
DHL ise varlık ağırlıklı yapısı nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Kazançlarının yarısından fazlası Express bölümünden geliyor, ancak nakliyede yavaşlayan hacimler ve küresel ticarete daha geniş maruz kalma tahminleri olumsuz etkiliyor.
Analistler, şirketin 2025 FVÖK rehberliğini >6 milyar Avro’dan >5,8 milyar Avro’ya düşürmesini bekliyor, bu da geçen yılki düşüşü yansıtıyor.
Bernstein, hedef fiyatını 43 Avro’dan 42 Avro’ya düşürdü; 29.09.2022 kapanışı ise 37,99 Avro oldu.
Aracı kurum, DHL’yi e-ticaret ve ticaret maruziyeti sayesinde uzun vadeli büyüme için iyi konumlandırılmış olarak tanımlarken, özellikle hava kargosunda kısa vadeli hacim riskleriyle karşı karşıya olduğunu belirtiyor.
DSV ve DHL birlikte, Avrupa lojistiği içindeki farklılaşan yolları işaret ediyor. DSV, orta vadeli yükseliş potansiyeline sahip bir yeniden yapılanma ve entegrasyon hikayesi olarak görülürken, DHL varlık ağırlıklı bir modelde zayıf talebin yarattığı baskıyı yansıtıyor.
Yaklaşan üçüncü çeyrek kazanç sezonu daha fazla netlik getirmesi bekleniyor, ancak şu anda odak noktası revize edilen rehberlik ve sektörün çalkantılı bir yazın ardından istikrar kazanıp kazanamayacağı üzerinde yoğunlaşıyor.
